高管就应当拿高薪水吗？

高管薪酬：合理与否的

随着股票市场的建立与发展，上市公司高管薪酬的问题逐渐浮出水面。近年来，高管薪酬增长迅速，甚至在某些公司业绩不佳的情况下，高管的薪酬仍然居高不下，这一现象引发了广泛的关注和讨论。

在我国，上市公司高管的薪酬结构似乎呈现出一种不合理的态势。即便是在公司亏损、业绩下滑的情况下，高管们依然能够拿到高额的薪酬。根据统计数据显示，有些公司的净利润甚至不及高管的薪酬。这不禁让人质疑，这些高管的薪酬是否合理？是否真的体现了他们的价值？

上市公司的高管作为专业管理人才，其薪酬相对较高是可以理解的，但这种高薪应该是动态的、有边界的。当公司业绩不佳或高管自身表现不佳时，薪酬应该有所调整。然而现实却是，一些亏损公司的高管薪酬却不断增长，这种现象显然是非正常的。

对于这种现象，我们必须深入其背后的原因。为什么高管们的薪酬如此失控？如何更好地发挥薪酬对高管的激励作用？这些问题的答案并非简单明了。

上市公司通常会设立薪酬委员会来确定高管的薪酬，但在实际操作中，这些委员会往往难以发挥其应有的作用。一些上市公司的高级管理人员与董事会成员之间存在密切关联，这使得薪酬委员会的决策容易受到干扰。一些公司的内部管控机制形同虚设，缺乏有效的外部监管措施，导致高管薪酬的问题无法得到有效的解决。

与此上市公司高管薪酬的构成也存在一定的问题。除了基本工资和年度奖金外，长期激励措施应该是高管薪酬的重要组成部分。在我国，长期激励措施的实施并不普遍，这导致了一些高管为了追求短期利益而牺牲公司的长远发展。

为了解决这个问题，我们可以借鉴美国的经验。美国通过经济政策和必要的救助措施对高管薪酬进行监管，要求公司加强风险评估、业绩评估和相应的监管。长期激励措施在美国的上市公司中得到了广泛应用，这为我国提供了有益的参考。

上市公司高管薪酬的问题是一个复杂而重要的问题。我们需要加强内部和外部的监管，完善薪酬结构，引入长期激励措施，确保高管薪酬的合理性和公平性。只有这样，才能真正地激发高管的工作热情，实现公司的长远发展。在当前的A股市场中，尽管越来越多的企业开始重视股权激励计划的重要性，但仅有大约10%的企业实施了这一长期激励机制。这一比例相较于在港股和美股上市的中国内地公司来说，显得远远不足。

股权激励计划已被证明是激励高管提升公司业绩的有效工具。一家知名咨询机构的调查数据清晰地展示了这一点：他们研究了美国38家大型企业在引入包含股权激励的薪酬机制前后的业绩变化。数据显示，这些企业在建立薪酬机制后，投资资本回报率、资产回报率、每股收益以及每名雇员创造利润的三年平均增长率均出现了显著的提升。

在我国现行的法律环境下，通过股票期权等方式对高管进行长期激励仍面临一些挑战。其中，最为突出的问题之一是上市公司高管在行使股票期权时需要支付高额的所得税，这使得许多高管对股票期权持谨慎甚至回避的态度。行权时高管需要一笔资金来购买股票，但由于法律不允许公司向高管提供融资，许多高管面临资金困境。

尽管如此，我们仍可以从高管的薪酬构成中窥探出一个企业的运营机制。对于那些尚未实施股权制度的上市公司来说，他们或许正在面临高管行权时的资金难题。而通过优化股权激励计划和相关法律政策的调整，这些问题有望在不久的将来得到更好的解决。

随着资本市场的不断发展和完善，我们有理由相信，越来越多的企业会认识到股权激励计划的重要性，并付诸实践。毕竟，一个健全的高管激励机制是企业持续健康发展的关键之一。期待在未来，A股市场在股权激励方面能够迎头赶上，甚至超越港股和美股的市场实践。